必读要闻一：百万 tokens 降价至 0.8 元后，豆包模子毛利率已能达到 50%

据报谈，豆包大模子客岁大幅降价后，毛利率已经为正。其中，字节越过最新推出的豆包大模子 1.5，在推理成本优化上得回进一步冲破。在火山引擎上售卖 API 的 Doubao-1.5-pro，毛利率仍能达到 50%。客岁 5 月，字节越过认真对外发布豆包大模子。其中，豆包通用模子 pro-32k 版，模子推理输入价钱仅每百万 tokens0.8 元，而其时商场上同规格模子的订价一般为每百万 tokens120 元，是豆包模子价钱的 150 倍。

在豆包大模子智商不断擢升，成本捏续着落的情况下，模子使用量剧增，豆包大模子 12 月日均 tokens 使用量卓著 4 万亿，较 5 月发布时增长卓著 33 倍。中信证券研报指出，豆包大模子施展超预期，体现字节越过在 AI 的进入酿成正反馈，国内 AI 产业追逐国外的后果初始体现，国内龙头公司有望加快在 AI 畛域的进入。参考国外，北好意思互联网龙头已贯串多个季度加大 AI 进入，Meta 的老本开支占收比超 20%，而国内互联网龙头老本开支占比均远低于 10%，中好意思科技巨头 AI 进入强度差距较大，展望国内巨头老本开支有一定的擢起飞间。看好国内 AI 进入加大对 AIDC、高速交换机、光模块、AEC、液冷等畛域的拉动。

必读要闻二：东谈主形机器东谈主产业迎来密集催化，这类材料需求增速有望更趋陡峻

机构指出，近期东谈主形机器东谈主产业迎来密集催化，受到东谈主形机器东谈主材料需求的拉动，PEEK 凭借质轻、耐磨、机械性能优异等特色，在东谈主形机器东谈主轻量化处分决策中脱颖而出，有望点亮全新需求畛域。

PEEK 性能优异，哄骗庸俗。在东谈主形机器东谈主畛域，其对材料轻量化、高强度、高精度等条目与 PEEK 材料的性能高度契合，国内已有厂家将 PEEK 材料哄骗于东谈主形机器东谈主的要道、轴承、齿轮等部件，酿成配套分娩链。据 GGI 测算，2024 年公共东谈主形机器东谈主商场范畴约 10.17 亿好意思元，到 2030 年将达到 150 亿好意思元，CAGR 超 56%，届时公共东谈主形机器东谈主销量将从 1.19 万台增长至 60.57 万台，有望权贵带动 PEEK 需求增长。相较于国外，国内 PEEK 商场领随机间、客户壁垒、战略复古、价钱上风知道等特色，国产替代捏续加快。

必读要闻三：大模子龙头公司告示细分多模态居品再升级

国内起初的东谈主工智能大模子企业智谱告示，其自主操作电脑的多模态 Agent —— GLM-PC 自 2024 年 11 月 29 日发布 GLM-PCv1.0 并怒放内测以来，最新推出"深度想考"方法，并加多专用来作念逻辑推理和代码生成的功能。此外，智谱也提供了对 Windows 系统的复古。

AIAgent（东谈主工智能体）是简略感知环境、自主磋商、进行决策和推论当作以终了意见的智能体，具有自主性、交互性、反映性、稳健性等基本特征，其中枢驱能源为大谈话模子。星河证券吴砚靖合计，AIAgent 将是通往通用东谈主工智能时间的必经之路，大模子快速选代升级鼓吹 AIAgent 智商擢升，AIAgent 的崛起正重塑 AI 产业链并带来投资新机遇。

必读要闻四：三星发布最新址品，AI 手机有望开启新一轮翻新波浪

三星 Galaxy 公共新品发布会上，三星电子认真发布了其最新旗舰智妙手机三星 GalaxyS25 系列，包括 GalaxyS25、GalaxyS25+ 和 GalaxyS25Ultra 三款机型。三星这一代 AI 手机的主要卖点，在于 OneUI7 操作系统，将客岁初见惊艳的一系列单独 AI 哄骗（举例画圈圈搜索、通话 AI 转写和纪念等），交融成整个这个词系统层面的功能。

万联证券研报指出，手机智能化捏续演进，已过程操作系统的引入、触控交互翻新、AI 时间的早期探索等阶段，异日 AI 手机有望开启新一轮翻新波浪。AI 手机的特征包括复古 AI 大模子端侧部署、具备多模态智商、更雄壮的交互智商和领有雄壮算力硬件平台的复古等，有望赋能传统哄骗场景，擢升用户分娩力。

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2025.01.24

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