国度统计局4月16日发布的数据炫夸，一季度，宇宙边界以上工业加多值同比增长6.5%。装备制造业加多值同比增长10.9%开云体育，比上年全年加速3.2个百分点。

从成本商场来看，沪市装备企业2025年一季报（含功绩预报）和2024年年报涌现出更多细节，关系上市公司合座营收有保险、现款流有改善、研发上台阶，为经济基本盘注入更多底气。

行业投资景气度高

为营收提供保险

4月15日，国内特高压装备龙头中国西电电气股份有限公司（以下简称“中国西电”）发布2024年年报和2025年一季报。在2024年交易收入、包摄于母公司股东的净利润辩认同比增长5.59%、17.5%的基础上，公司2025年一季度已毕营收52.4亿元，包摄于母公司股东的净利润2.95亿元，辩认同比增长11.27%、42.1%。高毛利产物收入占比飞腾，中枢产物加速托付，让公司本年一季度合座营收及盈利才智水平栽植。

在本年一季度功绩捏续向好的背后，是同期电网投资的高景气度。国度电网本年一季度电网投资同比大幅增长27.7%，创历史同期新高。

数据炫夸，现时沪市23家已知道年报的电网招引分娩公司2024年统共已毕交易收入1848.5亿元，归母净利润84.8亿元，同比增长12%和17%。其中，4家公司已发布2025年一季报，包括中国西电在内，河南平高电气股份有限公司、保定天威保变电气股份有限公司均因为订单约略产物收入加多，一季度已毕了营收、净利润的显著增长。

一季度，各部门聚焦紧要国度策略，高效推动竖立，宇宙铁路竖立完成固定财富投资1312亿元，同比增长5.2%，轨交招引公司的一季度功绩也有所体现。

中国中车股份有限公司（以下简称“中国中车”）预测一季度净利润变动幅度增长180%至220%，晋西车轴股份有限公司预报一季度功绩同比扭亏。上述两家公司均提到，产物销量增长是预测功绩增长的主因。

事实上，2024年轨交招引合座功绩保捏肃肃。现在已发布年报的8家沪市轨交招引公司2024年统共已毕交易收入3374亿元，同比增长2.9%，净利润217.1亿元，同比增长6%。

现款流捏续改善

研发进入加大

从前年四季度启动，存量政策和一揽子增量政策共同发力，各地各部门攥紧酿成什物责任量，反馈在装备制造企业财报上，除了全年交易收入和净利润的栽植，现款流也呈现改善。

数据炫夸，已知道年报的87家的机械、轨交、电网招引类企业2024年全年已毕交易收入8191亿元，同比增长4.9%，已毕归母净利润近513亿元，同比增长超5.7%。

现款流改善更趋显著。上述87家企业2024年联想活动产生的现款流量净额平均为8.73亿元，而2023年期末为6.87亿元。其中，69家公司全年联想性现款流净额为正。尤其是2024年第四季度单季联想性现款流量净额平均为6.71亿元，较往时第三季度单季1.72亿元显著飞腾，同期也较2023年同期的6.47亿元有所增长。

与此同期，一批装备制造公司也在加大研发进入。在平均研发进入强度保捏康健的情况下，上述87家公司2024年度研发进入统共约476亿元，同比上年432亿元飞腾10.2%；平均单家进入金额近5.5亿元，较2022年的4.4亿元增长25%。其中，研发用度平均5.21亿元，同比飞腾9.7%。

中国中车研发前年进入快要167亿元开云体育，另有株洲中车期间电气股份有限公司、宇宙科技股份有限公司、中国铁路通讯信号股份有限公司3家公司研发进入金额均在20亿元以上，中铁高新工业股份有限公司、上海振华重工（集团）股份有限公司等5家公司研发进入在10亿元至20亿元。