鹏华丰泽债券型证券投资基金(LOF)
基金处置东说念主：鹏华基金处置有限公司
基金托管东说念主：中国邮政储蓄银行股份有限公司
呈文送出日历：2025 年 7 月 18 日
鹏华丰泽债券(LOF)2025 年第 2 季度呈文
§1 蹙迫领导
基金处置东说念主的董事会、董事保证本呈文所载贵府不存在极端记录、误导性述说或首要遗漏，
并对其内容的委果性、准确性和无缺性承担个别及连带的法律拖累。
基金托管东说念主中国邮政储蓄银行股份有限公司凭据本基金合同章程，于 2025 年 07 月 17 日复核
了本呈文中的财务策动、净值阐扬和投资组合呈文等内容，保证复核内容不存在极端记录、误导
性述说或者首要遗漏。
基金处置东说念主承诺以敦厚信用、奋发守法的原则处置和愚弄基金财富，但不保证基金一定盈利。
基金的过往功绩并不代表其将来阐扬。投资有风险，投资者在作出投资有贪图前应仔细阅读本
基金的招募阐述书过甚更新。
本呈文中财务贵府未经审计。
本呈文期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。
§2 基金家具概况
基金简称 鹏华丰泽债券(LOF)
场内简称 鹏华丰泽 LOF
基金主代码 160618
基金运作口头 上市契约型绽放式（LOF）
基金合同奏效日 2011 年 12 月 8 日
呈文期末基金份额总和 2,006,970,239.36 份
投资标的 在收敛收敛风险的基础上，通过严格的信用分析和对
信用利差变动趋势的判断，力图获取信用溢价，以最
大程度上取得稀薄基金功绩比拟基准的收益。
投资策略 本基金债券投资将主要选用信用策略，同期辅之以久
期策略、收益率弧线策略、收益率利差策略、息差策
略、债券遴荐策略等积极投资策略，在收敛收敛风险
的基础上，通过严格的信用分析和对信用利差变动趋
势的判断，力图获取信用溢价，以最大程度上取得超
越基金功绩比拟基准的收益。
在财富建树方面，本基金通过对宏不雅经济风景、经济
周期所处阶段、利率变化趋势和信用利差变化趋势的
重心分析，比拟将来一定时辰内不同债券品种和债券
市集的相对预期收益率，在基金章程的投资比例界限
内对不同久期、信用特征的券种及债券与现款之间进
步履态调整。
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鹏华丰泽债券(LOF)2025 年第 2 季度呈文
本基金通过主动承担收敛的信用风险来获取信用溢
价，主要柔软信用债收益率受信用利差弧线变动趋势
和信用变化两方面影响，相应地接受以下两种投资策
略：
（1）信用利差弧线变化策略：率先分析经济周期和相
关市集变化情况，其次分析标的债券市集容量、结
构、流动性等变化趋势，终末详尽分析信用利差弧线
举座及分行业走势，细目本基金信用债分行业投资比
例。
（2）信用变化策略：信用债信用品级发生变化后，本
基金将接受最新信用级别所对应的信用利差弧线对债
券进行再行订价。
本基金将凭据内、外部信用评级效果，荟萃对访佛债
券信用利差的分析以及对将来信用利差走势的判断，
遴荐信用利差被高估、将来信用利差可能下落的信用
债进行投资。
本基金分级运作期内将蚁合投资于主体评级为 AA+、
AA、AA-级别的非国度信用债券。从信用品级的分手来
看， AA 级为信用优良，代表刊行东说念主信用程度较高、
背信风险较小，然则比起 AAA 级信用风险稍大，是以
本基金在个券的遴荐当中尤其醉心信用风险的评估和
退避。本基金接受经招供的评级机构的评级效果进行
债券筛选，同期辅之以里面评估体系对债券刊行东说念主以
及债务信用风险的评估进行债券投资界限的调整及投
资策略的愚弄。基金处置东说念主里面信用评级体系是参考
外洋信用评级公司体系，同期荟萃国内具体情况培育
起来的分行业的评级体系。信用分析师将选用自上而
下的信用家具分析模式,分别从宏不雅、行业和刊行东说念主三
个层面对信用风险进行分析。谬误信用评级身分包
括：
（1）整个行业共同靠近的系统性宏不雅经济风险；
（2）刊行东说念主所属行业靠近的特定风险；
（3）刊行东说念主性质及处置水平；
（4）刊行东说念主的行业地位及业务的踏实情况；
（5）刊行东说念主运营才能及具体财务景色。
本基金分级运作期内还将接济愚弄主体评级和债项评
级的利差策略。主体评级是反应刊行东说念主信用景色的评
级；债项评级是反应所刊行债券信用景色的评级。在
债券因增信法子被基金处置东说念主评估为背信风险较小，
而市集以主体评级为基础对债券订价而产生利差时，
买入低估债券。
本基金将通过从上至下的组合久期处置策略，以结束
对组合利率风险的有用收敛。基金处置东说念主将凭据对宏
不雅经济周期所处阶段过甚他干系身分的研判调整组合
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鹏华丰泽债券(LOF)2025 年第 2 季度呈文
久期。要是预期利率下落，本基金将增多组合的久
期，以较多地取得债券价钱高涨带来的收益；反之，
要是预期利率高涨，本基金将镌汰组合的久期，以减
小债券价钱下落带来的风险。
收益率弧线的时事变化是判断市集举座走向的依据之
一， 本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭
配。本基金将通过对收益率弧线变化的预测, 当令采
用枪弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进步履态调
整。
本基金将接受骑乘策略增强组合的合手有期收益。这一
策略即通过对收益率弧线的分析，在可选的标的久期
区间买入期限位于收益率弧线较陡峻处右侧的债券。
在收益率弧线不变动的情况下，跟着其剩余期限的衰
减，债券收益率将沿着陡峻的收益率弧线有较大幅的
下滑，从而取得较高的成本收益；即使收益率弧线上
升或进一步变陡，这一策略也好像提供更多的安全边
际。
本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形，通过
正回购将所取得的资金投资于债券，利用杠杆放大债
券投资的收益。
凭据单个债券到期收益率相对于市集收益率弧线的偏
离程度，荟萃信用品级、流动性、遴荐权条目、税赋
特色等身分,细目其投资价值,遴荐订价合理或价值被
低估的债券进行投资。
功绩比拟基准 中债总指数收益率
风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低风险收
益特征的基金品种，其永恒平均风险和预期收益率低
于股票基金、混杂基金，高于货币市集基金。
基金处置东说念主 鹏华基金处置有限公司
基金托管东说念主 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 鹏华丰泽债券(LOF)A 鹏华丰泽债券(LOF)C
下属分级基金的往复代码 022188 160618
呈文期末下属分级基金的份额总和 21,030,143.16 份 1,985,940,096.20 份
下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上
注：无。
§3 主要财务策动和基金净值阐扬
单元：东说念主民币元
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鹏华丰泽债券(LOF)2025 年第 2 季度呈文
主要财务策动 呈文期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）
鹏华丰泽债券(LOF)A 鹏华丰泽债券(LOF)C
注：1.本期已结束收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除干系用度和信用减值亏损后的余额，本期利润为本期已结束收益加上本期公允价值变动收益等
未结束收益。
回费、基金诊治费等），计入用度后本色收益水平要低于所列数字。
鹏华丰泽债券(LOF)A
功绩比拟基
净值增长率 功绩比拟基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
程序差② 准收益率③
准差④
曩昔三个月 1.03% 0.04% 1.53% 0.11% -0.50% -0.07%
曩昔六个月 1.28% 0.05% 0.74% 0.13% 0.54% -0.08%
自基金合同
奏效起于今
鹏华丰泽债券(LOF)C
功绩比拟基
净值增长率 功绩比拟基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
程序差② 准收益率③
准差④
曩昔三个月 0.96% 0.04% 1.53% 0.11% -0.57% -0.07%
曩昔六个月 1.13% 0.05% 0.74% 0.13% 0.39% -0.08%
曩昔一年 2.56% 0.06% 5.10% 0.12% -2.54% -0.06%
曩昔三年 9.05% 0.05% 16.28% 0.10% -7.23% -0.05%
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曩昔五年 17.12% 0.05% 25.28% 0.09% -8.16% -0.04%
自基金合同
奏效起于今
注：功绩比拟基准=中债总指数收益率。鹏华丰泽债券（LOF）A 基金份额的初度说明日为 2024
年 09 月 20 日。
率变动的比拟
注：1、本基金基金合同于 2011 年 12 月 08 日奏效。2、放胆建仓期斥逐，本基金的各项投资比
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例已达到基金合同中章程的各项比例。鹏华丰泽债券（LOF）A 基金份额的初度说明日为 2024 年
注：无。
§4 处置东说念主呈文
任本基金的基金司理期限 证券从业
姓名 职务 阐述
任职日历 离任日历 年限
祝松先生,国籍中国,经济学硕士,19 年
证券从业教学。曾任职于中国工商银行
深圳市分行资金营运部，从事债券投资
及本旨家具组合投资处置；招商银行总
行金融市集部，担任代客本旨投资经
理，从事东说念主民币本旨家具组合的投资管
理职责。2014 年 1 月加盟鹏华基金处置
有限公司，从事债券投资处置职责，历
任固定收益部基金司理、公募债券投资
部副总司理/基金司理，现担任债券投资
一部总司理/基金司理。2014 年 02 月至
资基金基金司理, 2014 年 02 月至 2019
年 09 月担任鹏华丰满债券型证券投资基
金（LOF）基金司理, 2014 年 03 月于今
担任鹏华产业债债券型证券投资基金基
祝松 基金司理 2019-09-04 - 19 年
金司理, 2015 年 03 月至 2018 年 03 月
担任鹏华双债加利债券型证券投资基金
基金司理, 2015 年 12 月至 2018 年 04
月担任鹏华丰华债券型证券投资基金基
金司理, 2016 年 02 月至 2018 年 04 月
担任鹏华弘泰活泼建树混杂型证券投资
基金基金司理, 2016 年 06 月至 2018 年
基金基金司理, 2016 年 06 月至 2019 年
基金司理, 2016 年 12 月至 2018 年 07
月担任鹏华丰盈债券型证券投资基金基
金司理, 2016 年 12 月至 2019 年 11 月
担任鹏华丰惠债券型证券投资基金基金
司理, 2016 年 12 月于今担任鹏华永盛
一年依期绽放债券型证券投资基金基金
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鹏华丰泽债券(LOF)2025 年第 2 季度呈文
司理, 2017 年 03 月至 2022 年 05 月担
任鹏华永安 18 个月依期绽放债券型证券
投资基金基金司理, 2017 年 05 月于今
担任鹏华永泰 18 个月依期绽放债券型证
券投资基金基金司理, 2018 年 01 月至
绽放债券型证券投资基金基金司理,
丰达债券型证券投资基金基金司理,
尊晟 3 个月依期绽放债券型发起式证券
投资基金基金司理, 2019 年 08 月至
投资基金基金司理, 2019 年 08 月至
绽放债券型发起式证券投资基金基金经
理, 2019 年 09 月于今担任鹏华丰泽债
券型证券投资基金（LOF） 基金司理,
尊享 6 个月依期绽放债券型发起式证券
投资基金基金司理, 2020 年 03 月于今
担任鹏华丰诚债券型证券投资基金基金
司理, 2021 年 09 月至 2023 年 07 月担
任鹏华丰达债券型证券投资基金基金经
理, 2022 年 01 月于今担任鹏华丰康债
券型证券投资基金基金司理, 2022 年 09
月至 2024 年 04 月担任鹏华永平 6 个月
依期绽放债券型证券投资基金基金司理,
证券投资基金基金司理, 2024 年 01 月
于今担任鹏华尊和一年依期绽放债券型
发起式证券投资基金基金司理, 2024 年
投资基金基金司理, 2024 年 10 月于今
担任鹏华安荣混杂型证券投资基金基金
司理, 2024 年 12 月于今担任鹏华安泽
混杂型证券投资基金基金司理, 2025 年
基金（LOF）基金司理,祝松先生具备基
金从业阅历。
邓明明先生,国籍中国,金融学硕士,11
年证券从业教学。曾任融通基金处置有
邓明明 基金司理 2020-10-20 - 11 年 限公司固定收益臆测员、专户投资经
理；2019 年 1 月加盟鹏华基金处置有限
公司，从事债券臆测分析职责，现担任
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鹏华丰泽债券(LOF)2025 年第 2 季度呈文
债券投资一部总司理助理/基金司理。
依期绽放债券型证券投资基金基金司理,
证券投资基金基金司理, 2019 年 10 月
至 2021 年 12 月担任鹏华尊享 6 个月定
期绽放债券型发起式证券投资基金基金
司理, 2019 年 11 月至 2021 年 05 月担
任鹏华丰达债券型证券投资基金基金经
理, 2019 年 11 月至 2021 年 05 月担任
鹏华丰惠债券型证券投资基金基金司理,
丰茂债券型证券投资基金基金司理,
永融一年依期绽放债券型证券投资基金
基金司理, 2020 年 07 月于今担任鹏华
锦润 86 个月依期绽放债券型证券投资基
金基金司理, 2020 年 10 月于今担任鹏
华丰泽债券型证券投资基金（LOF）基金
司理, 2020 年 12 月至 2024 年 01 月担
任鹏华尊和一年依期绽放债券型发起式
证券投资基金基金司理, 2021 年 03 月
于今担任鹏华锦利两年依期绽放债券型
证券投资基金基金司理, 2022 年 03 月
至 2023 年 08 月担任鹏华双季享 180 天
合手有期债券型证券投资基金基金司理,
依期绽放债券型证券投资基金基金司理,
永平 6 个月依期绽放债券型证券投资基
金基金司理, 2022 年 11 月于今担任鹏
华永鑫一年依期绽放债券型证券投资基
金基金司理, 2023 年 12 月于今担任鹏
华金享混杂型证券投资基金基金司理,
天合手有期债券型证券投资基金基金司理,
期绽放债券型发起式证券投资基金基金
司理,邓明明先生具备基金从业阅历。
张静娴女士,国籍中国,金融硕士,7 年证
券从业教学。曾任东方证券高档分析
师。2020 年 11 月加盟鹏华基金处置有
张静娴 基金司理 2025-05-08 - 7年
限公司，历任固定收益臆测部债券臆测
员、高档债券臆测员、基金司理助理/资
深债券臆测员，现担任债券投资一部基
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鹏华丰泽债券(LOF)2025 年第 2 季度呈文
金司理。2025 年 05 月于今担任鹏华安
荣混杂型证券投资基金基金司理, 2025
年 05 月于今担任鹏华安泽混杂型证券投
资基金基金司理, 2025 年 05 月于今担
任鹏华丰泽债券型证券投资基金(LOF)基
金司理, 2025 年 05 月于今担任鹏华金
享混杂型证券投资基金基金司理,张静娴
女士具备基金从业阅历。
注：1. 任职日历和离任日历均指公司作出决定后精致对外公告之日；担任新树立基金基金司理
的，任职日历为基金合同奏效日。2. 证券从业的含义肯定行业协会对于从业东说念主员阅历处置主见
的干系章程。
注：本基金基金司理未兼任私募财富处置计议投资司理。
呈文期内，本基金处置东说念主严格投诚《证券投资基金法》等法律规定、中国证监会的联系章程
以及基金合同的商定，本着敦厚守信、奋发守法的原则处置和运作基金财富，在严格收敛风险的
基础上，为基金份额合手有东说念主谋求最大利益。本呈文期内，本基金运作合规，不存在违背基金合同
和毁伤基金份额合手有东说念主利益的步履。
呈文期内，本基金处置东说念主严格履行自制往复轨制，确保不同投资组合在臆测、往复、分派等
各要领得到自制对待。公司对不同投资组合在不同手艺窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
往复价差进行专项分析，未发现不自制对待各组合或组合间相互利益运送的情况。
呈文期内，本基金未发生罪犯违章且对基金财产变成亏损的稀薄往复步履。本呈文期内未发
生基金处置东说念主处置的整个投资组合参与的往复所公开竞价同日反向往复成交较少的单边往复量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
不细目性对各人经济增长展望变成拖累，另一方面地缘政事的不踏实性也加重了对区域通胀和增
长的担忧。国内战略在这一宏不雅变局之下，货币战略维持作用愈加显着，5 月份降准降息。财政
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战略则通过加速发债进程和开销力度踏实经济大局。经济举座沉着，相较于一季度增速略有回
落。
债券市集在关税战略冲击和货币战略减弱的大基调下，利率举座呈现泛动下行，利差压缩的
走势，赢利效应显贵。信用债阐扬优于利率债，永久期好于短久期。
现时市集的干线照旧流动性松紧，在收敛宽松的货币战略基调下，流动性举座处于合理充裕
状态，而况季节性被基本熨平，举座仍然指向债券市集契机大于风险。
组合操作上，二季度举座保管了中性偏永久期和中性仓位水平，凭据市集节律活泼调整了券
种结构。转债操作方面，详尽评估在 5 月底加仓了转债，并保合手在中性偏高的仓位水平。
放胆本呈文期末，本呈文期 C 类份额净值增长率为 0.96%，同期功绩比拟基准增长率为 1.53%；
A 类份额净值增长率为 1.03%，同期功绩比拟基准增长率为 1.53%。
无。
§5 投资组合呈文
占基金总财富的比例
序号 口头 金额（元）
（%）
其中：股票 - -
其中：债券 3,587,765,503.57 97.19
财富维持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
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注：无。
注：无。
注：无。
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金财富净值比例（%）
其中：战略性金融债 272,980,356.16 8.60
序号 债券代码 债券称呼 数目（张） 公允价值（元） 占基金财富净值比例（%）
本债 02BC
明细
注：无。
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注：无。
注：无。
本基金基金合同的投资界限尚未包含国债期货投资。
注：本基金基金合同的投资界限尚未包含国债期货投资。
本基金基金合同的投资界限尚未包含国债期货投资。
在呈文编制日前一年内受到公开诽谤、处罚的情形
国度拓荒银行在呈文编制日前一年内受到国度金融监管总局北京监管局的处罚。
中国民生银行股份有限公司在呈文编制日前一年内受到中国东说念主民银行的处罚。
中国农业银行股份有限公司在呈文编制日前一年内受到中国东说念主民银行的处罚。
中国银行股份有限公司在呈文编制日前一年内受到国度外汇处置局北京市分局的处罚。
以上证券的投资已履行里面严格的投资有贪图经过，稳妥法律规定和公司轨制的章程。
本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同章程的证券备选库。
序号 称呼 金额（元）
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序号 债券代码 债券称呼 公允价值（元） 占基金财富净值比例（%）
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注：无。
由于四舍五入的原因，投资组合呈文中数字分项之和与整个项之间可能存在尾差。
§6 绽放式基金份额变动
单元：份
口头 鹏华丰泽债券(LOF)A 鹏华丰泽债券(LOF)C
呈文期期初基金份额总和 3,545,914.31 2,072,760,467.22
呈文期手艺基金总申购份额 18,453,441.67 263,963,671.02
减:呈文期手艺基金总赎回份额 969,212.82 350,784,042.04
呈文期手艺基金拆分变动份额（份额减
- -
少以“-”填列）
呈文期期末基金份额总和 21,030,143.16 1,985,940,096.20
§7 基金处置东说念主愚弄固有资金投成本基金情况
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注：无。
注：无。
§8 影响投资者有贪图的其他蹙迫信息
注：无。
无。
（一）《鹏华丰泽债券型证券投资基金(LOF)基金合同》;
（二）《鹏华丰泽债券型证券投资基金(LOF)托管公约》;
（三）《鹏华丰泽债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度呈文》（原文）。
深圳市福田区福华三路 168 号深圳外洋商会中心第 43 层鹏华基金处置有限公司。
投资者可在基金处置东说念主生意时辰内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金处置
东说念主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本呈通告如有疑问，可商榷本基金处置东说念主鹏华基金处置有限公司，本公司已通畅客
户办事系统，商榷电话：4006788999。
鹏华基金处置有限公司
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